田立新：07年中国创业投资热点的回顾和展望

www.8tops.com 2007-8-2 8:24:36　　发布：吴明华
媒体：原创作者：吴明华

以下是田立新（德同资本主管合伙人）在由聚网(365ju.com)主办的2007中期创投融资大会上的发言(2007.7.31):

田立新：很高兴今天在这里和大家见面，很多是老朋友，还有是新朋友，我也非常感谢主办方给我这么好的机会，今天大家能够来到这样的会里面能够共同交流这个是非常好的事情，的确中国的创投是非常早期的，好象过去有很多的好的经验，我们也参与过，但是未来我觉得相对其他的海外国家我们中国的投入还是非常少的，参与的朋友也是非常少，我觉得最刚刚开始第一个基金的时候人是非常少，每次开会这个房间用八分之一就可以了，显得非常的尴尬，现在各行各业，不同地方过来的，现在不光是在互联网行业，还有是传统的行业，还有高增长的行业都是有投资的机会，所以大家今天来这里非常的难得，希望通过这个平台再次感谢主办方有这样的机会，我们有合作的机会，未来多保持联系。
今天我就简单的讲一下，这个话题也是比较大的，07年中国创业投资热点的回顾和展望，这个是属于个人的观点了，行业的变化比较多，这个变化也说明了这个机会比较多，主要是看大家如何做了，德同资金刚才已经介绍过了，我们在上海，北京，硅谷和香港都有办公室，目前正在投的超过有10亿人民币的量，我们的战略投资者主要是美国和欧洲的机构和家族企业，还有是沃尔玛的创始人，我们这个团体从2000年开始一直做投资的，我们投资的案例我就不多说了，如果有兴趣的话大家可以上我们网站看看，我们的理念是如何的，因为我们在投资方面大家有一定的共识，这样的话合作起来更加的愉快，投资像结婚一样的，如果了解不够的话合作起来也是比较麻烦的，如果大家对我们感兴趣想合作可以看看我们过去的风格。
我先讲一下07年上半年中国风险投资的一些热点回顾，这个都是非常的正面的，我想对大家参与者，上半年的资本是越来越多了，这些数字也没有太大的意义，但是整体来说就是钱越来越多了，全世界的投资人，美国的，欧洲，日本的，包括像我们自己的投资人全世界各地的都对中国看好，而且加大了投资，而且人民币这一块也是非常好的，所以整体来说无论是什么钱，美元或者是欧元，或者是日元钱是越来越多了，这个是我们正在投的钱越来越多，投出去的也是越来越多，上市的公司也是越来越多，所以这个是非常好的事情，对各位企业家如果想在这个好时候融资，快速发展你的企业这个是非常好的时候。
1—6月份投资的热潮，融资是非常多了，对我们来说去年今年我们要投资将近10亿人民币的资本，很多类似的都是一样的，因为你融了这个钱必须投出去，也要让他升值，现在投的金额都是空前的，而且地域也都是越来越广泛的。
先说上半年的热点，热点之一是TMT，就是电讯，媒体和高科技，从2000年前我们做第一个基金的时候就是做的TMT，那个时候为什么做这个呢？因为美国的都可以挣钱了，我们觉得中国也可以挣钱，也包括了互联网，虽然互联网不是热点，但是也是相对的，现在互联网的投资也是很大的，我们的传统行业可以吸引的资本是非常巨大的。像这种行业显得互联网好象是投资额少了，但是这个是相对的，互联网的投资案例包括我们自己也是在投，但是互联网大家一般都是几百万的美金，比起几千万的我要投20的才等他一个，所以在这个意义上面说传统行业从资本额上面超过了，但是不等于说TMT行业我们就不投了，所以说大家在找公司的时候你也要看看，这些风险投资，包括了德同资本我们具体在投什么，我们每个方面都是在投的，整体来说TMT还是传统的热点，从00年开始，我们合伙人当中99年投的就是百度，现在的回报都是非常好的，我03年投的一个，现在卖给了新浪，我记得03，04年以后有很多无线的公司上市，我们05年上市的以后，06一直到今年有很多太阳能的上市，其实中国的投资热点也是在变，我们也是想抓住这个热点，或者是抓住下一波，要如何的抓住呢？就是和企业家来聊，现在的市场下面会变成如何，我们要如何更好的介入，但是无论如何TMT是非常大的一部分，因为他是高增长的，所以上半年TMT还是有相当大的投入，但是非TMT也是有增长的，但是这个都是属于增长的。
在TMT里面互联网的投资还是占比较大的份额的，但是现在中国的互联网虽然我以前在美国呆了十年，回来也是十年了，一直感觉到中国的互联网不是真正的纯的互联网，如果做美国式的互联网是比较困难的，还是要有中国特色，所以我觉得看到现在这个数据表，上半年有很多互联网相关的东西，但是这个互联网定义大家不要把他很狭义的纯的互联网，美国式的，不是的，很多是有中国特色的，这样概念才更加有中国的机会，上个星期我也是从西安回来的，他们也是做互联网的，我也是和他们说，纯的互联网很难做过北京和上海，我们这边机会是比较多一些，那边如果利用他们有特色的东西，比如是旅游的，或者是特色的资源，这样就有互联网的优质，如果谈到了互联网还是一个热点，第二个要如何搞的更加有中国特色，那么这样的话你的成功的机会会更很多，我们也会感兴趣。
最后一部分是一些热点了，这个热点我刚才也介绍了，我记得从97年刚刚做投资银行的时候经济很好，后来一下子跌下去了，后来两三年以后又是很好了，因为互联网的热潮又来了，大家都觉得每个人都发财了，我记得香港等公交车的一半都是百万富翁，但是后面又跌下去了。每一次的波动感觉都是不一样的，投资角度来说每次都有一些热点，刚才我也说了以前有互联网，无线行业，又有太阳能，能源等等，我觉得这些热点每次都是再变，对未来三五年的热点我也不知道，也是想和大家多沟通一下，一同来寻找，但是从短的时间来看，下半年主办方也给出了一个挑战性的题目，但是也是可以解答的，所以我希望和大家请教，07年或者是下半年，我个人的观点是这样的，第一个是TMT行业是大家所关注点，但是这个TMT行业大家都是比较跳出这个框来想出一些特色，因为纯拷贝的这种是比较难的，因为你也知道现在的能人也比较多，该拷贝的东西你也拷贝的差不多了，像99年和2000年我们投这些公司的时候我们投一个百度，那个时候是这样拷贝的，如果今天再看到国外有一个GOOGLE，你在投中国的GOOGLE机会就比较低了，但是机会还是有的，因为互联网的机会是比较多的，主要是看你是如何的创新，3G这次你就无法拷贝了，中国人真的是最聪明的人之一，如何开创出更多的3G这个方面的机会呢？这个就是非常好的话题，我相信很多企业家或者是专家我们就可以一起讨论了，我们也相信3G来了，更多的应用在无线方面可以让这个行业变的更大，所以TMT也是一个热点，第二个方面是再生能源，环保，节能，我们在最近也投了和环保新材料有关的行业，05年我们投资的时候也感觉到太阳能的机会是挺好的，但是坦白说这个机会当初投的比较早，我们也不是很懂，为什么呢？因为市场不是在中国，即使是今天他的市场主要是在国外，所以这个方面有的企业家真的是很聪明，放眼全球，立足中国，把一些机会已经抓住了，所以我们也有幸和他们合作。但是至少我们看到了方向是很对的，比如十一五计划也好，很多的鼓励，风能，太阳能，我们现在也讲究环保，讲究未来经济的发展，更加有效的发展，所以这个也是非常大的机会，还有一些环保，刚才讲的水污染什么的，这些都是正在关注，正在看一些企业对这个方面无论是狭义的水污染还是什么，已经作出了一些产品，这个是比较新的行业，所以我们也在看，如果有企业家有这个方面的经验也希望和我们一起探索，因为这个是比较绿色的行业，他的发展的机会也是比较大的，还有是国家的宏观等等都是一些热点，这些我觉得回报也是挺好的，对企业自己的回报，如果做大做强，在资本市场的力量你可以上更大的台阶，所以这一大块也是我们德同资本比较关注的，我们最近也是刚刚完成了这样一个比较大的投资，所以下半年我们也是在关注，还有一个方面是广泛人民的消费升级了，这个是我们感兴趣的，中国以前13亿人口一人一元钱，以前这种概念是有的，他们的需求都是在升级，过去刚才也讲了有旅游什么的，现在医疗，健康保险等等服务，这些也提供了很多的机会，对我们投资来说对企业家来说围绕这个方面是有非常大的机会，衣食住行的机会是非常大的，如果再找其他的机会也是非常非常的有前途的，还有是教育，新东方的上市，我们也投了和教育，IT的培训有关的。
最后一点，中国毕竟是世界工厂，他下一步是他的核心竞争力的升级，更高科技，更环保，新的方式，更大的产出，所以这个也是很多很多的机会，所以这些方面我们一直都是在关注。
下面的几个模式就不用介绍了，再次感谢主办方给我这个机会，以后如果大家想找投资融资，大家找机会多交朋友，因为在投资方面我们投资就是投人了，如果大家还没有很信任的，或者是相对信任的基础很难把钱交给你，在这种情况下大家还是要对投资方面，游戏规则有一定的了解，以后多联系，谢谢大家。

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